（二） 会计 信息产权交易及其内在要求
Scott认为，会计信息的产权交易可以通过两种途径来进行，即 企业 自愿披露信息的契约性动力和市场性动力。契约性动力是指在原来的所有者、管理者和新的投资者之间订立激励合约来限制代理行为，提供投资者需要的信息。如果经理不能满足合约的要求，那么投资者可以压低股票价格，增加公司的资本成本。信息披露的市场性动力是指通过经理市场、证券市场和接管市场的力量促成的信息披露。在有效的经理市场和接管市场上，经理为了提高自身的市场价值，会努力提高公司价值，降低公司资本成本。同时，如果证券市场能够对信息做出正确反应，市场力量就会激励经理提供信息以使公司的资本成本最小化。
会计信息的“私人产品”特性和企业的“理性 经济 人”特征，使得对于某种特定的会计信息，管理者披露与否是建立在权衡披露信息的成本收益基础之上的。当会计信息披露的收益大于或等于其成本时，企业才有动力和意愿对外披露会计信息。如果契约性动力与市场性动力能够有效作用，那么企业就会提供边际成本等于边际受益的信息量。也就是说，股东与管理者之间可以达成使会计信息产权由私有产权（私人产品）转化为公有产权的交易。强制性的信息披露制度在这里是没有必要的。但是在现实生活中，上述动力并不能完全起作用。一方面，由于会计信息使用中外部性的存在，企业为提供相关的会计信息所负担的大量成本，不能通过市场从受益的投资者那里得到相应的补偿，即企业对外披露会计信息的私人边际收益低于 社会 边际收益，使企业只愿意提供边际成本等于私人边际收益时的会计信息量，而没有动力去提供满足外部投资者需要的会计信息量，由此导致市场对会计信息的配置过少。另一方面，强制性的披露要求使会计信息不具有排他性，一个投资者对信息的使用不会排除另一个投资者的使用，当众多的投资者都意识到这一点时，“搭便车”的行为就可能产生，结果导致没有人愿意为取得会计信息而付费或对管理者提供会计信息的行为进行监督，表现为披露信息的私人边际成本大于社会边际成本。
在 理论 上，自由竞争和充分披露的会计信息市场使得会计信息的产权主体选择信息披露的私人边际收益等于私人边际成本，因为在这一点上会计信息产权主体的私人收益最大。只有私人成本和社会成本相同，竞争性市场和会计信息的自愿披露才会产生完全有效率的配置。但是，在一般情况下，会计信息产权的交易往往无法满足资源配置完全有效率的条件。实践中，私人边际收益和私人边际成本在数量上难以准确把握，所以会计信息的产权主体更关心会计信息披露的收益和成本，而不是边际收益和边际成本。
三、实现会计信息产权交易的制度安排
不应将会计信息的“私人产品”属性和“公共物品”属性对立起来，会计信息由初始的私人控制权向公有产权转化的前提是认可信息的私人产品属性和初始控制权的存在。在当前情况下，实现会计信息产权交易，有两种可供选择的路径：一是政府对会计信息披露实施管制，强制性地要求企业披露会计信息；二是借用 现代 信息经济学的观点，通过实现会计信息商品化的形式进行引导，即把会计信息作为商品看待，要求外部使用者在使用会计信息时必须付费。在此，本文认同一些学者的观点，即会计信息披露的低效率或无效率的直接原因，在于政府对会计信息披露的管制，在于其强制性地要求企业无偿地披露具有成本消耗的会计信息。从产权角度 分析 ，政府的强制行为是一种有悖于产权逻辑的“侵权”行为，不符合市场经济的规范。而认可会计信息的私人产品属性，实现会计信息的市场化交易，不仅可以在一定程度上保护企业对会计信息的产权，而且可使企业提供会计信息的相关性和可靠性的责任更加明确。
企业提供会计信息的成本可分为可计量成本和机会成本两部分。前者如企业会计部门的设立和维护费用、会计信息记录、发布所花费的成本以及雇佣会计人员的费用等。机会成本主要指企业由于公开披露信息而可能遭受的损失，或者由于公开信息而使竞争对手可能采取比较有利的战略等。企业披露信息的收益，也可以分为两部分：一部分为直接收益，它是根据企业提供信息的数量和质量 计算 的；另一部分为间接收益，如会计信息反映的企业良好的业绩及增长潜力将会提高股价，避免引起股东的猜测和怀疑，同时助于企业获得低成本的融资。
会计信息本质上是一项经济资源，应该为生成和提供信息的企业主体带来经济利益。而且，会计信息成本的客观存在，使企业不可能“无怨无悔”地对外披露会计信息，也使会计信息披露的数量受到限制。会计信息的供求，是一个动态博弈的过程。当这种博弈达到相对均衡时，会计规范以契约的形式对会计信息供求双方的权利和责任做出规定。但均衡是相对的、暂时的。在博弈过程中，企业总是倾向于将会计信息披露的成本转嫁给会计信息的需求者，具体表现为不披露或少披露对企业不利的会计信息，或将会计信息进行人为包装、在资本市场上进行利润操纵等。在会计信息的供求博弈中，作为产权主体的企业之所以没有强烈的动机披露会计信息，甚至披露虚假会计信息，导致会计信息供求的低效率或无效率，最根本的原因在于会计信息的产权不明晰，没有确认会计信息的私人产品属性以及其产权归属于企业管理当局的产权界定 问题 。我国会计信息领域现有的制度安排是造成会计信息产权交易受阻、会计信息配置效率低下的一个重要因素，因此有必要进行制度安排的创新，推动制度的有效变迁。其有效方式是从规则上对会计信息私人产品的属性予以认可，对会计信息的产权实施有力保护，为会计信息的产权交易创造良好的制度环境。
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