利润计划轮盘评价与分析

利润计划轮盘是由哈佛商学院工商管 理学 教授罗伯特·西蒙斯（Robert Simons）1998年在《利润计划要诀》一文中提出的一种基于 企业 战略的业绩评价模式，它是一种主要 应用 于战略业绩目标的制定和战略实施过程控制的战略管理工具。利润计划轮盘的建立在 理论 上和实践上都具有重要价值，正确认识利润轮盘的特点与局限性对推动企业战略管理具有重要意义。
利润计划轮盘由利润轮盘、现金轮盘和净资产收益率轮盘三部分组成。这三个轮盘就像齿轮一样相互咬合成一个整体的三个循环，其中任何一个轮盘的数量发生了调整和变化，就会导致所有变量的改变，管理者在制定利润计划之前，必须对三个轮盘进行 分析 。从图1可以看出，这个业绩评价体系包含三个层次：本文由中国论文联盟WWW.LWLM.COM收集整理。
图1 利润计划的三个轮盘
第一层次是利润轮盘。罗伯特·西蒙斯认为，任何一种利润计划的起点都是一系列关于未来的假设，这些假设是管理者们对于各种市场——消费者、供应商、竞争对手以及资本未来的表现所达成的一致意见。同时，利润计划轮盘还反映了管理者对于因果关系的认识，如利用资产的投入与销售之间的关系来判断增加广告投入是否能促进销售增长；反映了管理者对所实施的战略的主要思路，如资产投入方式、投入数量都反映出管理者的战略观点。利润计划概括了某个未来的 会计 期间内预期的收入流入和费用流出，利润轮盘是利润计划轮盘的基础。为了制定利润轮盘，管理者必须对即将到来的运营期间的利润循环进行分析， 计算 出销售收入、运营费用、利润以及所需要的投资额，然后对现金循环和投资回报率循环进行 研究 ，确保有足够的资源去实施利润计划。
第二层次是现金轮盘。在利润计划被认可之前，管理者必须预测是否有足够的现金支持营运，给投资者的回报是否有吸引力，如果不能满足这些约束条件，则必须重新调整利润计划。现金轮盘揭示了企业的经营现金循环过程：产品和服务销售产生的应收账款转化为现金，这部分现金用来购买存货，存货又可以产生更多的销售。管理者可以据此预测出经营现金流入和流出。同时，现金流分析还可帮助管理者推导出是否需要进行负债融资或权益融资，以支持利润计划的实现。现金轮盘强调所有企业都在应收账款、存货和其他营运资产账户上投入了大量资源，管理者必须努力加快现金轮盘的转动，释放出现金，为企业的投资、理财或增长做准备。
第三层次是净资产收益率轮盘。为股东创造价值是企业战略的最终目标，净资产收益率直接反映了股东投入资本的回报，是所有财务业绩指标中最具代表性的指标。净资产收益率轮盘的计算具体包括计算总资产回报率、估计资产利用率、将净资产收益率与行业数据及投资者期望值进行比较等步骤。与现金轮盘一样，如果净资产收益率预测值不能满足投资者的预期要求，管理者就要重新考虑利润计划，增加利润或提高资产的使用效率。
罗伯特·西蒙斯把利润作为分析战略目标的逻辑起点，试图在高层管理者与各级员工之间建立战略沟通，并估计出是否有足够的资源来支撑所选择的战略，是否能满足股东对投资回报率的期望。利润计划轮盘的特点在于从财务管理的角度来对企业战略进行描述，强调利润计划在整个战略管理中的重要性，并且明确制定出企业的战略目标，以具体的财务指标值——净资产收益率作为战略的最高业绩目标。
在利润计划制定和实施过程中，利润计划轮盘清晰地表达出现金——利润——投资报酬率三者之间的互动关系，认为现金循环、利润循环、投资报酬率循环三者中任何一个环节的偏离都会导致整个系统失衡，不可能再按照预定的轨迹达到计划的战略目标。利润计划轮盘立足于财务管理理论体系中的预测、决策和资金管理理论，该管理思想的中心点是：战略业绩评价的起点和终点都要归结到财务成果，即期望获得什么样的成果、是否有可能获得、怎样去获得、最终是否获得这样一个过程。转贴于中国论文联盟 http://www.lwlm.com